글로벌 부동산 펀드 수익률

글로벌 부동산 펀드 수익률

펀드의 Net IRR은 언제 모집하고, 투자했는지, 즉 펀드 빈티지에 따른 차이가 큽니다. 동일 빈티지 펀드 중간값을 비교해 보면 2000년 빈티지 펀드의 경우 19.0%, 2005년 빈티지 펀드의 경우 1.6%로 17.4%p 차이가 납니다.

하지만, 상위 25%(Top quartile)와 하위 25%(Bottom quartile) 간의 수익률 차이도 커서 운용사 선정 역시 중요함을 알 수 있습니다. 2002년 빈티지 펀드의 경우 상위 25% 펀드의 수익률은 27.0%, 하위 25%의 수익률은 7.1%로 19.9%p 차이가 납니다. 2004년 빈티지 펀드의 경우 상위 25% 펀드의 수익률은 16.1%인 반면, 하위 25%의 수익률은 -1.8%로 오히려 손실이 나고 있습니다. 

[그래프 1] Fund Net IRR by Vintage Year (%, Preqin)

전략별 차이 역시 중요한데요... 요즘 한국 기관투자자에게 인기가 있는 건 대출펀드이지만, 손실이 더 큰 모습을 보입니다. 안정적이어 보이지만, 투자대상과 레버리지 등에 따라 리스크가 적지 않을 수 있으며, 손실 발생 시 회복이 어렵기 때문이라고 생각됩니다.

[그래프 2] Fund Net IRR by Vintage Year & Strategy (%, Preqin)

[그래프 2] Fund Net IRR by Vintage Year & Strategy (%, Preqin)

[그래프 3] Fund Net IRR by Vintage Year & Strategy (%, Preqin)

해당 내용은 Preqin의 2018년 2분기에 나온 자료를 참고하였습니다.