손 가는 대로/금융자산운용
-
물가 및 금리 상승기의 투자 1손 가는 대로/금융자산운용 2022. 5. 19. 12:13
물가 및 금리 상승기의 투자 1 물가상승인 인플레이션(inflation)이 발생하면 중앙은행에서는 물가를 잡기위해 금리를 올리게 됩니다. 주식이든, 채권이든 금융상품과 부동산은 아무리 구조가 복잡하더라도 기본적으로는 해당 상품에서 기대되는 미래현금을 현재가치로 할인해서 현재 가치를 구하게 됩니다. 이때 할인계수(discount factor)는 1/(1+r)로 계산되며, 이때 r이 할인율이 됩니다. 금리가 오를 경우 할인율도 올라가게 됩니다. 미래의 기대현금이 변동되지 않을 경우 '물가상승 -> 금리인상 -> 할인율 증가 -> 가격하락'으로 이어집니다. 그렇기 때문에 정도의 차이는 있지만, 대부분의 금융상품은 인플레이션에 취약하게 되죠. 이론상으로 금리인상기에 가장 좋은 투자는 현금을 보유하는 것이라고 말..
-
금융회사와 외부감사 대상손 가는 대로/금융자산운용 2022. 5. 18. 18:29
금융회사와 외부감사 대상 외부감사 대상( https://nowgnoy.tistory.com/5312 )이라는 글을 보시고 질문하신 분이 계셔서 추가로 글을 올립니다. 주식회사 등의 외부감사에 관한 법률("외부감사법") 제9조를 본 후 금융기관은 무조건 회계법인에 의한 회계감사를 받아야 하는 것 아니냐는 질문이었습니다. 해당 조문은 다음과 같습니다. 제9조(감사인의 자격 제한 등) ① 다음 각 호의 어느 하나에 해당하는 회사의 재무제표에 대한 감사는 회계법인인 감사인이 한다. 1. 주권상장법인. 다만, 대통령령으로 정하는 주권상장법인은 제외한다. 2. 대형비상장주식회사 3. 「금융산업의 구조개선에 관한 법률」 제2조제1호에 해당하는 금융기관, 「농업협동조합법」에 따른 농협은행 또는 「수산업협동조합법」에 따..
-
데이터의 시대 4손 가는 대로/금융자산운용 2022. 5. 18. 06:04
데이터의 시대 4 데이터의 시대에서 주목할, 아니 이미 주목받고 있는 또다른 분야는 사이버 보안입니다. 디지털 데이터가 세상의 중심이 되며 데이터의 위변조나 탈취를 예방해야 할 필요성이 증가했습니다. 얼마전 보안업체인 SK쉴더스가 오프라인 2위 보안업체가 아닌 사이버 보안분야 등 보안업계 1위인 에스원과의 차별화를 내세우며 업계 1위인 에스원 보다 높은 가격으로 공모하려다가 여러가지 이유로 공모를 철회한 적이 있습니다. 회사측을 지지하는 쪽에서는 SK쉴더스가 나름 합리적이었는데 아직은 우리나라에서 사이버보안 분야가 크게 인정받지 못해서 안타깝다는 입장을 보였습니다. 하지만, 반대로 SK쉴더스가 공모가를 높이려고 너무 무리수를 두었다는 시각도 많았습니다. 어찌 되었든 우리나라 주식시장에서 사이버 보안이 하..
-
미국의 금리 인상손 가는 대로/금융자산운용 2022. 5. 16. 08:30
미국의 금리 인상 물가상승이 예상보다 빠르다 보니 미국의 금리인상 속도가 베이비 스텝이 아닌 빅스텝으로 바뀌었습니다. 경제학 이론에서 금리를 올리거나 낮추었을 때 물가에 미치는 영향은 공식에 따라 즉각적으로 반영됩니다. 하지만, 실제로는 효과가 반영되는데까지 시차가 존재합니다. 그 이전에 나타나는 효과는 심리적 효과가 크죠. 어떤 행동을 취한다는 상징적 행동인 경우가 많고, 심리를 잡지 못하면 효과가 나타나는데 몇개월에서 일년 넘게 걸리기도 합니다. 효과적인 정책을 위해서 시장과 소통해야 하는 이유도 사전에 시장의 심리를 끌어내기 위해서입니다. (물론 혹자는 심리적 효과를 극대화 하려면, 시장과의 소통보다 깜짝 인상이나 인하가 더 효과가 큰 것 아니냐는 의견을 내기도 합니다.) 미국의 빅스텝은 이미 사전..
-
금융위기손 가는 대로/금융자산운용 2022. 5. 13. 12:31
금융위기 부자들은 금융위기나 금융시장의 충격을 좋아합니다. 돈을 벌 수 있는 기회이니까요. 물론 그들도 대부분 위기를 정확히 예측하지는 못합니다. 일시적 충격으로 몇 조원씩 손실을 보기도 하죠. 하지만, 몇백조가 넘는 자산 중 몇조의 손실은 폭락 후 큰 기회를 찾을 수 있다면 감내할만 수준입니다. 총자산이 몇억인 사람이 몇억 잃는 것보다 충격이 적죠. 자산가격이 과도하게 올라서 추가적인 기대수익률이 매우 낮아져 있다고 판단되면, 차라리 어느 정도 손실을 보더라도 지금 정리되면 과매도 국면에서 다시 투자하면 몇배의 수익을 올리는 것이 나으니까요. 과매수로 자산의 가격을 최대한 끌어올린 뒤 재빨리 발을 빼서 시장을 붕괴시키고, 과매도 국면에서 레버리지를 사용해 투자하는 것이 투자수익의 극대화를 위해 좋습니다..
-
루나와 테라USD(UST)손 가는 대로/금융자산운용 2022. 5. 13. 08:38
루나와 테라USD(UST) 코인에 관심을 가지고 있던 사람들에게는 어제만의 이슈는 아니지만, 금융시장 전반에서 어제 최대 이슈는 가상자산이었을 겁니다. 특히, 루나와 테라USD(UST)가 그 중심에 있습니다. 두 코인 모두 발행사는 테라폼랩스로 본사가 싱가포르에 있는 싱가포르 기업입니다. 하지만, 회사를 창업하고, 대표로 있는 권도형 대표로 한국인이다 보니 K코인 또는 김치코인이라고 불리며 한국인들의 관심이 많았던 코인입니다. 그렇다고 한국에서만 관심이 있던 코인은 아니며, 루나의 경우 한때 세계 코인 시가총액 8위까지 올랐고, 시총 10위권에 머물던 나름 메이저 코인이었습니다. 작년 12월 기준 루나의 시총은 39조원, 테라의 시총은 23조원 수준이었다고 하죠. 테라는 미국 달러화에 연동되어 가격이 안..
-
데이터의 시대 3손 가는 대로/금융자산운용 2022. 5. 12. 13:09
데이터의 시대 3 어느 유형의 국가가 되었든 투자를 하겠다고 마음 먹으면, 일반인들이 선택할 수 있는 투자 수단은 크게 데이터와 관련된 개별기업, 리츠, 그리고 ETF 등이 있습니다. 특히 미국의 데이터센터를 투자할 때에는 리츠도 좋은 투자수단이 됩니다. 리츠(RETIs)는 부동산투자신탁(Real Estate Investment Trusts)의 약자로 부동산 투자를 위한 특수목적법인입니다. 그런데, 데이터센터도 리츠를 통해 투자할 수 있는데 데이터센터를 부동산 임대라는 부동산 관점에서 접근할 수 있기 때문입니다. 임대사업이라고 할 수 있는 데이터센터의 코로케이션을 혹자는 데이터의 호텔이라고 부르기도 합니다. 대표적인 데이터센터 리츠로는 Equinix Inc(NASDAQ: EQIX)와 Digital Rea..
-
데이터의 시대 2손 가는 대로/금융자산운용 2022. 5. 12. 12:52
데이터의 시대 2 기간통신망을 제외하면 데이터센터나 기타 데이터 관련 인프라는 상당부분 민간부문에서 투자 및 관리를 합니다. 동시에 온라인에서 데이터가 오고가다 보니 국경을 넘나드는 글로벌한 특징을 보이고 있습니다. 하지만, 그러면서도 동시에 국가의 기간산업적인 특징도 보유하고 있습니다. 이러한 특징들 중 민간 영역에서의 투자가 많다는 점으로 인해 전략적 투자자(SI)나 대형 금융기관(FI) 뿐만 아니라 일반인들이 투자할 기회도 많게 됩니다. 데이터 센터의 경우 전통적인 대규모 인프라 투자를 하던 투자자들이 보기에는 규모가 작다고 할 수 있습니다. 일반인들의 투자 접근성이 상대적으로 높다고 할 수 있지만, 글로벌한 특성에도 불구하고 어느 국가를 투자할 지 분석이 필요한 분야이기도 합니다. 데이터 자체의 ..