손 가는 대로/자산운용수필
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바이오 디젤 03 미세조류(Microalgae)손 가는 대로/자산운용수필 2012. 6. 21. 08:41
바이오 디젤 03 미세조류(Microalgae) 3. 미세조류(Microalgae) 미세조류에 대해 조금만 더 이야기해 보겠습니다. 1) 생산 과정(Production Cycle) Algae 배양을 위해서는 물, 태양, CO2 이외에 질소, 인, 유황 등 양소(nutrients)가 필요합니다.[1] 그리고 대량 배양이 되면, oil과 기타 의약, 화학, 사료 등에 사용되는 다른 공급 원료(feedstock)로 분리되어 추출되는 과정을 거치게 됩니다. 2) 배양 배양시설의 종류는 크게 수로형 연못, 광생물 반응기, 발효 탱크로 나눠볼 수 있습니다. 수로형 연못(Pond)은 개방형 배양시스템으로 단독 또는 몇 개의 channel이 연결되어 순환하도록 구성됩니다. 깊이는 0.3m 정도되며, Algae의 증산을..
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바이오 디젤 02 조류(Algae)와 바이오 연료(Bio Fuel)손 가는 대로/자산운용수필 2012. 6. 20. 08:53
바이오 디젤 02 조류(Algae)와 바이오 연료(Bio Fuel) 자산운용과 관련이 있냐고 물을 수 있습니다. 답은 관련이 있다입니다. 이 세상 존재하는 대부분의 것들은 돈으로 환산될 수 있습니다. 그리고 돈으로 환산된 모든 것은 투자대상이 될 수 있습니다. 물론 돈으로 환산하는 것이 도덕적이냐 아니냐는 논란과 투자하는 것이 경제적 가치가 있냐 아니냐는 문제는 존재하겠지만. 에너지 역시 돈으로 환산될 수 있고, 바이오 연료를 포함한 대체 에너지 역시 투자 대상이 될 수 있습니다. 2. 조류(Algae)와 바이오 연료(Bio Fuel) 1) 미세조류(微細藻類, Microalgae) 3세대 바이오 연료 중 미세조류에 대해 아주 조금만 더 알아봅시다. 아주 조금인 이유는... 지면상의 문제가 아니라 저 역시..
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바이오 디젤 01 바이오 연료손 가는 대로/자산운용수필 2012. 6. 19. 08:45
바이오 디젤에 대한 짧은 글입니다. 1. 바이오 연료(Bio Fuel) 1) 바이오매스(Biomass) ‘바이오매스(Biomass)’는 생명체를 의미하는 ‘bio’와 양을 의미하는 ‘mass’가 결합된 용어입니다. ‘생물량 또는 생물체량’을 말하며, 바이오 매스를 통해 생산되는 에너지가 ‘바이오 에너지’입니다. 2) 바이오 연료(Bio Fuel) 바이오 연료는 식물체 및 동물폐기물 등 바이오 매스를 원료로 하여 생성되는 기체 또는 액체 형태의 연료를 모두 포함하는 용어입니다. 일반적으로 바이오 연료는 좀더 좁은 의미로 사용되어, 휘발유(gasoline)과 경유(diesel) 등 자동차 연료를 대체할 수 있는 바이오 에탄올이나 바이오 디젤을 의미합니다. 기술적인 측면에서 다음과 같이 세대를 나누어 볼 수 ..
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자산운용 수필 (18) 펀드 ②손 가는 대로/자산운용수필 2008. 7. 27. 15:39
자산운용 수필 (18) 펀드 ② CPPI vs VPPI 콜옵션은 옵션 프리미엄을 고려하지 않을 경우 Underlying Asset이 행사시점에서 행사가격이라고 불리는 특정가격 이하로 내려가면 이익이나 손실이 없고 행사가격 보다 높으면 이익이 발생하게 됩니다. 이러한 콜옵션의 pay off를 모방하는 것이 CPPI 전략입니다. 만기시 원금에 해당하는 zero rate 국채를 삽니다. 공식적으로 원금을 보장하지는 않지만 구조상 펀드는 원금의 안정성을 높입니다. 나머지 금액으로 주식과 같은 위험자산에 투자하게 되는데 수익을 올리기 위해서는 레버리지를 일으키게 됩니다. 레버리지 비율은 확정되어 있고, 특정 trigger point에 달하면 위험자산을 처분하게 됩니다. 위험자산이 0원이 되더라도 매입한 국채로 원..
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자산운용 수필 (17) Emerging Market손 가는 대로/자산운용수필 2008. 7. 21. 15:39
아래는 이머징마켓 관련입니다. 이머징마켓 뿐만 아니라 다른 시장에 대해서도 보통 시장을 보는 시각에 대해서는 가르치기 보다는 경험의 영역으로 넘기게 됩니다. 정답이 없기 때문일 겁니다. 언제나 말씀드리듯... 제가 쓰는 글도 '이렇다'라는 정답을 제시하는 건 아닙니다. 저 역시 정답을 모르고... 어쩌면 다른 분들보다 더 모를 수도 있습니다. 그러면서도... 하나 또는 몇개의 시각에서 쓰고 있을 뿐입니다. 중요한 건 정답이 아니라 다른 사람의 시각을 이해하고, 자신 만의 시각을 만들어 가는 것일 겁니다. 저 역시 갈 길이 멀기만 한.... ===================================== Emerging Market 이머징마켓의 정의는 정의하는 사람마다 차이가 납니다. 예를 들어 ABN..
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자산운용 수필 (16) 대안투자 (Alternative Investments) : Commodity손 가는 대로/자산운용수필 2008. 7. 14. 15:39
자산운용 수필 (16) 대안투자 (Alternative Investments) : Commodity 부실채권(NPL, Non Performing Loan), M&A, Hedge Fund, Commodity의 공통점은? 대안투자다? 틀린 답은 아닙니다만… 또 다른 특징은 바로 그들만의 리그라고 불린다는 점입니다. 대안투자다 보니 제도권 밖에 있어서 그럴 수도 있지만…. 위와 관련된 시장에 종사하면 명함을 내밀었을 때 생소한 직장명으로 인해 잘 모르는 사람들로부터 어떻게 번듯한 직장하나 갖지 못했을까라는 동정어린 눈길을 받을 수도 있지만… 실제로는 엄청난 이익을 챙기고 있을 겁니다. 미국 Top 10 MBA 출신들이 가장 선호하는 곳 역시 월가의 IB가 아닌 헤지펀드라고 하죠. 금융쪽에 있다보면 그들만의 리..
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자산운용 수필 (15) 대안투자 (Alternative Investments) : Hedge Fund ③손 가는 대로/자산운용수필 2008. 7. 8. 15:38
자산운용 수필 (15) 대안투자 (Alternative Investments) : Hedge Fund ③ 금융시장 분석에 있어서 큰 흐름은 기본적 분석(Fundamental Analysis)과 기술적 분석(Technical Analysis)라고 볼 수 있습니다. 사람마다 선호도가 다르고 두 개가 다 중요하겠지만 굳이 나누자면 학계에서는 기본적 분석을 선호하고, 실무에서는 기술적 분석을 선호하는 사람이 많습니다. 실무도 세분화하면 애널리스트는 기본적 분석을, 자산운용사의 운용자는 기술적 분석을 선호하는 경향이 있고 주식 등 현물시장에서 보다는 선물시장에서 기술적 분석을 선호합니다. 기술적 분석의 특성은 다음과 같습니다. 하나는 쉽다는 점입니다. 복잡한 계산과정이 필요없이 그래프만으로 분석이 가능합니다. 그..
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자산운용 수필 (14) 대안투자 (Alternative Investments) : Hedge Fund ②손 가는 대로/자산운용수필 2008. 7. 2. 15:38
자산운용 수필 (14) 대안투자 (Alternative Investments) : Hedge Fund ② 그 전에 했었는지 아닌지 기억이 가물가물… 아마 빼먹었던 것 같아 추가합니다. 포트폴리오나 펀드의 성과를 측정하는 대표적인 방법은 벤치마크와의 비교입니다. 공부를 한 사람들이 범하기 쉬운 잘못 중 하나는 시장지수 벤치마크에 대한 맹신입니다. 그런 사람들은 부채나 hurdle rate와 같이 특정 수익률을 기준으로 삼으면 공부를 덜해서 그런다고 보고 시장지수를 벤치마크 대상으로 설정하도록 합니다. 그러나 실제로는 투자성향이나, 부채 특성에 따라 시장지수 보다는 절대적 수익률이 보다 유용한 벤치마크 지수가 되기도 합니다. 다만 투자성향이나 부채 특성은 개개인마다 다르기에 연구대상으로 삼기 힘들고, 절대적..