유럽

유럽.

며칠 전 썼던 상업용 부동산 세미나 한 줄 요약.

"Everything is still cheap in Europe."

그곳에서 만난 국내 운용사.

"유럽이야 없어서 못 사지 살 수 있으면 다 사야죠."

그리고 또다른 상업용 부동산 운용사와의 미팅 한 줄 요약.

"No arbitrage any more (in Eorpoe)."

서로 비슷한 듯 다르고, 다른 듯 비슷한 의견.

유럽이 미국보다 가격이 비싸지 않고, 이머징 마켓보다 위험하지는 않지만, 그렇다고 일부에서 기대하는 것 같이 유럽에 무위험(에 가까운) 차익거래가 (더이상은) 존재하지 않습니다.

유럽에 대한 투자도 기회가 남유럽에 있냐, 동유럽에 있냐가 아니라, 서유럽이든, 북유럽이든, 남유럽이든, 동유럽이든 동일한 리스크 하에서는 수익률이 비슷하다는 이야기.